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7月9日寄付き前情報(今日の言葉)


この記事は、2015年07月09日に無料会員向けに公開した記事です。リアルタイムでこの記事をご覧になりたい方はこちらに登録してください。
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おはよございます。昨日は、予想外に大幅に下げましたね。特に、夜間取引でもドンドン下げていたのは驚きです。ギリシャショックという声もありますが、明らかにギリシャ問題でなく、中国の株価下落(景気悪化懸念)でしょう。勿論、NY市場のシステム障害の影響もあったのでしょう。

ギリシャのある欧州株は昨晩も軒並み上昇していますし、南欧への波及や欧州全体へのギリシャのユーロ離脱が波及するなら、欧州株全てが上昇しているのも変な話です。

このブログでも、年初から中国の景気悪化が一番の懸念材料であると言っていましたが、本当に中国政府の取る施策は信じられないですね。全上場企業の約半数近くが企業の申し出によって、売買停止になるなんて。

投資家にとって一番怖いのは、株価下落でも何でもなく、流動性が無くなること(売買が出来ない)です。昨晩のNY市場のシステム障害でもそうですが、自由に売買が出来ないとなると、投資家はその商品(株式)を保有出来ないですよね。

中国の個人投資家も同じで、売買停止になった銘柄は売れませんから、売買停止になっていない銘柄を換金売りする訳で、当然更に下がります。中国政府が打ち出している色々な株価対策などは、あまり意味をなさず、売りたい人が売るまで放置するしかないのです。

売りたい人が売れば、株は自ずから下げ止まります。それよりも、2014年夏から上海市場は2.5倍に株価が上昇したのが異常な訳で、ファンダメンタルズを無視した上昇の反動が出ているだけだと思います。高値から3割下がったと騒いでいますが、それでも昨年夏より7割も高い水準です。実態経済から見ても、高すぎるのではないしょうか。

さて、日本株ですが、今日も下落して19,000円近辺に下がると、3月初旬からの上昇分は全て剥げ落ちます。つまり、昨年度から今期の企業業績の伸長分は全て無くなったと言う事です。

足元、日本企業の業績は着実に改善していますし、ファンダメンタルズからみても19,000円近辺では、押し目買いが入る水準だと思います。まあ、振り子は振れ過ぎるのが常ですから、どうなるかは分りませんけど。

足元の日経平均採用銘柄の1株利益(EPS)は、市場コンセンサスで言えば約1,280円程度ですから、PERで言えば14倍台になってきます。今まで一本調子で上昇して買えなかった優良株を少しずつ買うチャンスが来たと思います。

「夜明け前が一番暗い」とも言いますし、誰でも底値で買いたいと思うのですが、何処が底値であったかは、後でしか(結果論)分かりません。買いたい水準が来たときに、何回かに分けて投資するのが一番いいと思います。

今日の言葉
「曲なれば則ち全し」(きょくなればすなわちまったし)
これは「老子」の処世哲学ですが、曲がっているからこそ、生命をまっとうできるのだという。つまり、先頭に立つより、あとからついていくほうが危険な目に遭うこともなく安全に生きられる、と説く。色々と解釈はあるようです。皆さまも調べてください。

7/19のセミナーで、個人投資家が機関投資家と戦う方法について述べたいと思います。

セミナーご案内
http://denjyu.com/traders/lp02/

今日の株価材料(新聞など・9日)
▽8日の米ダウ平均、反落261ドル安 中国株安やNYSE取引停止を嫌気
▽8日のNY円、1ドル=120円65~75銭で終了 同日の東京市場17時比1円程度円高・ドル安
▽ドバイ原油下落、3カ月ぶり安値 スポット市場
▽ギリシャ、3年間支援要請 EUに、緊縮策を9日提示(各紙)
▽NY証取で取引停止、システム障害(日経)
▽中国株安、アジア巻き込む 一時8%安、株価対策効かず(各紙)
▽東芝(_6502_)、インフラ部門で意図的に損失先送り 不適切会計、第三者委が把握(日経)
▽東芝、米原発WH株の売却検討 過半数は維持(日経)
▽東芝、リストラ拡大へ 白物家電や半導体、融資枠を確保 利益修正、1700億~2000億円(日経)
▽日本、6カ国とTPP2国間協議の合意でメド 米豪となお課題(日経)
▽インフラ輸出、アフリカで官民連携 清水建(_1803_)など27社参加(日経)
▽三菱UFJ(_8306_)傘下の三菱東京UFJ銀行、中東でイスラム金融認可 邦銀初、成長市場を開拓(各紙)
▽千葉銀(_8331_)など6地銀、取引先の特許情報共有 提携や起業後押し(日経)
▽イオン(_8267_)、2015年3~5月期の経常益42%増(各紙)
▽小売り各社の3~5月期決算、増税乗り越え6割が増益 訪日客消費など追い風(日経)
▽岩谷産(_8088_)、燃料電池車向け水素を増産 神奈川に工場、生産能力8割増(日経)
▽ヤマトHD(_9064_)、OA機器の部品・消耗品を集配拠点でお渡し 保守業務を支援(日経)
▽三菱ケミHD(_4188_)傘下の三菱樹脂、漢方薬用植物を量産 育成期間を半減(日経)
▽伊藤忠(_8001_)、食用油の仏社買収 米などの健康志向に的(日経)
▽コスモ石(_5007_)、カーリースの台数1.5倍 15年度末メドに、スマホアプリ活用(日経)
▽缶チューハイやハイボール「次の柱」育てる、キリンHD(2503)傘下のキリンビール「本搾り」2割増産 サントリー「角」「トリス」拡販(日経)
▽リクルート(_6098_)系、特売情報を消費者別に レシート分析(日経)
▽マクドナルド(_2702_)、6月既存店23%減収 飲料値下げ販促響く(各紙)
▽セブン&アイ(_3382_)傘下のそごう・西武、衣料で新シリーズ PB、脱・お得感へ(日経)
▽ABCマート(_2670_)、長時間の残業「全店で解消」(日経)
▽旭硝子(_5201_)、15年1~6月期の営業益23%増のもよう 320億円、建築ガラスに合理化効果 原材料安も寄与(日経)
▽アドテスト(_6857_)、15年4~6月期の営業益2割増のもよう 半導体検査装置が好調(日経)
▽JT(_2914_)、社債1150億円発行 13年7月以来、短期借入金返済に(日経)
▽乃村工芸社(_9716_)、15年3~5月期の純利益11%増 内装工事の採算が改善(日経)
▽菱地所(_8802_)、3年間でビル事業の営業益85億円押し上げ 賃料上げ増益効果で(日経)
▽イズミ(_8273_)、15年3~5月期の純利益8%増 改装や催事が奏功(日経)
▽創通(_3711_)が下方修正、15年8月期の純利益横ばいの20億円に(日経)
▽京進(_4735_)が下方修正、15年5月期の純利益9000万円(日経)
▽WSCOPE(_6619_)、4年ぶり最高益 15年12月期の純利益14億円の見通し(日経)
▽クボタ(_6326_)が2.6億円所得隠し 国税指摘、子会社経費の計上前倒し(朝日)
▽スカイマーク羽田発着枠、国際線へ転用認めず 国交省方針(産経)

【カテゴリ】将軍の投資戦略

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