【解散価値を大きく割れた同じPBRの会社を見てみるのでござる】

Pocket

PBRが1倍割れというのは、解散価値を割っているということは、すでに説明したとおりなのでござる。
今回は、同じPBRでもバランスシートの中身が違う会社AとBについて見てみるのでござる。
A社とB社はどちらもPBR0.5倍なのでござるぞ。

A社…資産1000億円、負債800億円、自己資本200億円、株式時価総額100億円

B社…資産1000億円、負債200億円、自己資本800億円 株式時価総額400億円

以前も同じような会社を見たことがあるのは覚えておるでござるか?
このA社とB社の株じゃが、買うとしたらどちらが良いかと言うと、B社が良いのでござるぞ。
というのも、B社は資産1000億円をすべて現金化して負債を返すと、手元に800億円が残るのでござるぞ。
一方のA社は、資産1000億円をすべて現金化して負債を返しても、手元に200億円しか残らないのでござる。ちなみに、A社、B社とも、税金や取引コストはかからないと仮定しておるのでござる。
自己資本は返済の義務のないお金なのでござる。株主から調達したお金や今までに累積した利益からなるのでござるぞ。
しかし、負債に関しては、返済義務があるのでござる。銀行から借りたお金や誰かに一時的に立て替えてもらっているお金が負債に該当するのでござるぞ。
なお、A社、B社ともに負債を返済した後に残る金額が、解散価値となるのでござるぞ。

関連記事

【(酒田五法)三兵について説明するぞ!<その6>】

前回、は黒三兵の一種である坊主三羽を見てみたぞ! 今回も黒三兵の亜種を見てみるのでござる。 今回見るのは、同時三羽じゃ。このような形でござるぞ! 陰線が三本続けて出ておるが、最初の陰線の終値と、2本目 …

【ROCについて説明するのでござる】

ROCは「Rate of Change」の略で日本語では「変化率」と呼ばれておるのじゃ。ROCは現在の株価と何日か前の株価の差をポイント(比率)で表わすテクニカル分析の指標の一つでござる。オシレーター …

抱き線【買いシグナルの酒田五法3】

前回・前々回と、陰の陰はらみ、陰の陽はらみといった、はらみというローソク足の組み合わせのうち、底の到来を予兆させる買いシグナルについて見たのでござる。 今回も底の到来を予兆させる買いシグナルを見てみる …

【(酒田五法)三空について説明するぞ!<その4>】

前回、前々回と、アメリカで使われている4種類のギャップ(窓)を見てみたぞ。 今回はさらに補足事項を説明するぞ! 今回説明するのは、アイランドリバーサル(Island Reversal)でござる! アイ …

【グランビルの8法則を見てみるのでござる】

移動平均線はどのようなものか、計算方法や位置関係などを数回に渡り説明してきたのでござるが、そもそも移動平均線は誰が作ったのじゃろうか。 移動平均線は、もともとアメリカで生まれたのでござる。アメリカのチ …

トップへ戻る