【解散価値を大きく割れた同じPBRの会社を見てみるのでござる】

Pocket

PBRが1倍割れというのは、解散価値を割っているということは、すでに説明したとおりなのでござる。
今回は、同じPBRでもバランスシートの中身が違う会社AとBについて見てみるのでござる。
A社とB社はどちらもPBR0.5倍なのでござるぞ。

A社…資産1000億円、負債800億円、自己資本200億円、株式時価総額100億円

B社…資産1000億円、負債200億円、自己資本800億円 株式時価総額400億円

以前も同じような会社を見たことがあるのは覚えておるでござるか?
このA社とB社の株じゃが、買うとしたらどちらが良いかと言うと、B社が良いのでござるぞ。
というのも、B社は資産1000億円をすべて現金化して負債を返すと、手元に800億円が残るのでござるぞ。
一方のA社は、資産1000億円をすべて現金化して負債を返しても、手元に200億円しか残らないのでござる。ちなみに、A社、B社とも、税金や取引コストはかからないと仮定しておるのでござる。
自己資本は返済の義務のないお金なのでござる。株主から調達したお金や今までに累積した利益からなるのでござるぞ。
しかし、負債に関しては、返済義務があるのでござる。銀行から借りたお金や誰かに一時的に立て替えてもらっているお金が負債に該当するのでござるぞ。
なお、A社、B社ともに負債を返済した後に残る金額が、解散価値となるのでござるぞ。

関連記事

【(酒田五法)三川について説明するぞ!<その5>】

前回は上昇トレンドを示す三川について見てみたぞ! 今回も同様に、上昇を示唆する三川を見てみるぞ! 陽の二つ星…二つ星や三つ星という名前がつくローソク足は、胴が非常に短いものが2つ、3つ連続して現れた状 …

陰線五本【売りシグナルの酒田五法8】

今回もまた、天井圏で見られる売りサインについて見てみるのじゃ! 今回見るのは、陰線五本でござるぞ。 こんな形でござる。 陰線五本は、5連続で陰線が出ているチャートのことで、5本の陰線が横ばいまたは、そ …

【(酒田五法)三兵について説明するぞ!<その1>】

前回までは窓(空、ギャップ)を表わす、三空の種類を色々と見てきたのでござるが、今回からは三兵について見てみるぞ。 今回説明するのは、三兵の一種である、赤三兵じゃ! こんな風に陽線のローソク足が連続した …

【(酒田五法)三兵について説明するぞ!<その5>】

前回、基本の黒三兵について説明したのじゃが、今回は黒三兵の亜種について見てみるのでござる。 今回は、坊主三羽という形を見てみるぞ! このような形でござるぞ! 陰線が三本続けて出ておるが、三本とも下ヒゲ …

捨て子線【売りシグナルの酒田五法4】

今回もまた、天井圏で見られる売りサインについて見てみるのじゃ! 今回見るのは捨て子線なのでござる。 このような形なのでござるぞ。 捨て子線とは、十字線が上放れてポツンと現れ、前後の足と離れているチャー …

トップへ戻る